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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
北京时间3月29日，CBA常规赛第49轮，以下是两场比赛的综述。
崔永熙关键时刻表现出色率队取得7连胜，全场他12投8中高效砍下23分9篮板2助攻2抢断。坎普18分11篮板，祝铭震17分7篮板3助攻2抢断，陈盈骏13分10助攻，布朗13分，贾明儒10分4篮板2助攻。
王岚嵚上篮准绝杀，张宁错失绝杀三分，同曦取得排位战关键胜利。全场，王岚嵚替补砍下25分5篮板3助攻，林葳26分5助攻，布莱克尼31分9篮板10助攻，刘东15分7篮板，赵柏清14分7篮板。
广州103-99力克天津：
同曦123-122险胜山西：
山西方面，原帅空砍28分，张宁22分7篮板3助攻，施韦德18分11篮板11助攻，葛昭宝18分7篮板，常林16分3篮板，泰勒13分4篮板6助攻。
天津方面，谷泽浴22分5篮板8助攻，大卫-詹姆斯16分20篮板4助攻2抢断4盖帽，林庭谦16分3篮板4助攻，田雨13分3篮板，张云梦13分3篮板，杜伯超12分8篮板。
（修楚）
【球队数据】
国足阵中张玉宁、拜合拉木分别打入2球，是队内世预赛进球数量仅次于武磊的前锋，但拜合拉木无缘入选、张玉宁身体老伤较多，国足前锋线很难让人寄予厚望。唯一的期待是王钰栋，他在中超联赛展示不错的状态，但伊万科维奇给他安排影子前锋的位置是否合适，还需要通过实战观察。
赛前，国足以6分小组垫底，落后第四名印尼3分且净胜球劣势明显（-13对-6）。国足一旦输球将直接出局，若胜则需末轮再胜巴林，并寄望印尼末轮不敌日本队。想要将冲击世界杯的希望延续到最后，中国男足只剩下“华山一条路”——攻克印尼队的“魔鬼主场”。奇迹，会发生吗？
其实，伊万也可以复盘下自己之前带队打的8场比赛，尤其是第一场客场以0比7耻辱性惨败日本，当时他和教练组也强调进攻和勇气，但面对实力完全高出一筹的对手，他和国足彻底被打傻了。不少网友直言，客场踢印尼还是需要战术务实一些，“先做好防守，再抓反击。”
印尼队的主场。
国足主场战胜印尼的比赛，张玉宁打入一个漂亮进球。他在赛前直言，“我们很尊重印尼这个对手，他们在小组里是很难踢的。足球比赛很残酷，作为前锋不光是为了进球，还有很多事情要做。每个球员都有可能是杀死比赛的球员，我们会为了这个目标奋斗到底。”
张玉宁是国足进攻的支点。
原因也很简单，国足是这个小组防守最烂的球队，进攻的前提是能稳住防守。只有确保不丢球，国足才能保障自己还“活着”。8轮比赛，国足进了6个球，比巴林、沙特队分别多了1个、2个进球，但中国队丢了19个球，是小组防守最为孱弱的球队。由此，国足目前在小组积分垫底，场均超过2个丢球，意味着国足在高强度对抗的比赛中缺乏竞争力。
这都是国足需要直面的现实困境。
国足客场挑战印尼之前，C组的积分榜形势。
武磊因伤缺席，谁来负责进球？
不过，在国足队内三大射手两人因伤缺席时，全队的进攻似乎更多要看运气。翻看世预赛亚洲区18强赛射手榜，武磊即便缺席了6场比赛，他之前就打入5球，目前依旧是国足队内最佳射手，他的伤缺无疑会导致全队进攻乏力。
北京时间6月5日晚上，2026美加墨世界杯亚洲区预选赛18强赛战火重燃，中国队将在客场对阵印度尼西亚队。目前积分、净胜球都垫底的国足，只要无法在客场取胜，将直接被淘汰出局。印尼总统可能现场观战，雅加达朋卡诺体育场能容纳77193名观众堪称“魔鬼主场”，极可能遭遇的裁判问题，这都是国足需要直面的现实困境。
除了张玉宁，塞尔吉尼奥、杨明洋作为归化球员的加入，理论可以提升国足的实力。不过，中国队整体实力偏弱，尤其是中场没有组织核心，一旦被印尼队压制极可能无法把球传送到前场。到时候，即便张玉宁、王钰栋时刻准备门前一击，也极可能因缺乏队友的传球支持，陷入碰不到球的尴尬境地。
国足在客场加强进攻的前提，是能稳住防守。
这场生死战，国足唯有获胜，才能占据晋级主动权。教练伊万科维奇似乎也希望通过在客场加强进攻，掌握自己的命运。赛前发布会，这位70岁的克罗地亚籍老帅表示：“每场比赛，我们的目标都是取胜。至于我们在前锋线上会采取什么新组合，大家在场上会看到我们进攻端新的手段。”早些时候，伊万科维奇在接受印尼媒体采访时，他甚至调侃队中有10名前锋，足够他搭建攻击线。
6月4日，中国队球员蒋光太（前右）在训练间隙。 当日，中国国家男子足球队在印度尼西亚雅加达进行赛前训练。中国队将在5日进行的2026年世界杯亚洲区预选赛18强赛第九轮比赛中客场对阵印度尼西亚队。 新华社 发
在上海集训期间，伊万科维奇透露：“想要进入附加赛的第一步就是赢下这场比赛，这要求我们能够在比赛中踢出攻势足球，球员们要全力以赴地奔跑、付出。”国足教练伊万科维奇表示，他希望球员们能够直面压力，“相信他们能够将压力转化为动力。”
武磊在2024赛季带伤作战，之后进行治疗，但目前看来康复效果不好，无奈缺席国足集训和比赛。
印尼的主场是魔鬼主场，在格罗拉蓬卡诺体育场内八万球迷震耳欲聋的助威声中，印尼队以2比0战胜沙特队，1比0战胜巴林队，0比0逼平澳大利亚队。国足主场以2比1惊险战胜印尼队，并非自身实力强大，而是忽然改变战术打了对手一个措手不及。此番来到客场，国足尝试通过加强进攻抢分，前景略显黯然。
6月4日，中国队主教练伊万科维奇（左）和中国队球员张玉宁在新闻发布会后合影。 当日，中国国家男子足球队在印度尼西亚雅加达举行赛前新闻发布会。中国队将在5日进行的2026年世界杯亚洲区预选赛18强赛第九轮比赛中客场对阵印度尼西亚队。
由于武磊伤缺以及林良铭、谢文能停赛，进攻端留给伊万科维奇的选择相对有限，国足在锋线上必须要倚重张玉宁和韦世豪的发挥。也有不少球迷期待本赛季在中超发挥出色的18岁小将王钰栋能首次代表国足首发出战，用他的技术和速度给球队带来变化与活力。此外，两名归化球员塞尔吉尼奥和杨明洋能否梳理好球队中场攻防，同样将左右比赛成败。
国足防守最烂，进攻豪赌赢球？
除了解决谁来进球的难题，国足教练组还要防范老问题复杂：防不住定位球。国足19个丢球中，有高达7个定位球丢球，这和教练组的战术布置直接相关。印尼队如今通过归化多名效力荷兰的球员提升实力，全队战斗力实现提升，国足在防守端必须要解决定位球容易丢球的老问题。
【历史交锋】
北京时间9月28日，美国队队长布兰德-斯内德克尔（Brandt Snedeker）不必再对本届总统杯的结果遭到事后质疑。前一天，他因为落后3分自责，而今天，他见证美国队打出赛事历史上周日最大分差，逆袭取胜，连续第11次捧杯。
当时球场上还剩5场对决——美国队在3场中领先1洞，另外2场平局。国际队只需从中拿到3分。美国队就是不肯退让。
帕特里克-坎特利（Patrick Cantlay）又制造一个精彩时刻，就像以往一样。他在16号洞，三杆洞面对运气不佳的亚当-斯科特（Adam Scott），推进一记60英尺以内的小鸟推。
美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）出现在第一洞发球台，见证了12场单人对决赛开球，他的讲话很短。“这将是一场非常有趣的高尔夫比赛，”他说。
特朗普作为总统杯名誉主席，留在现场参加了颁奖仪式，就像他在2017年第一个任期内于自由全国高尔夫俱乐部见证美国队另一次夺冠后所做的那样。
“这孩子很特别。他与众不同，”斯内德克尔说，“你看到了，一个21岁的孩子能站在那里，像他那样打出最后两球。没多少人能做到。”
这群人包括科伊文。一年多前，他还在赢得沃克杯的业余队中。仅仅四个月前，他帮助奥本大学赢得NCAA锦标赛团体冠军。而周日，他从落后2洞变为领先2洞获胜，并在18号洞打出关键球锁定胜局。
舍夫勒最终获胜。卡梅隆-杨（Cameron Young）、贾斯汀-托马斯（Justin Thomas）和克里斯-加特拉普（Chris Gotterup）也赢了，差距不断缩小，很快又变成另一场轻松的胜利。
科伊文在10号洞过后落后2洞，对手是本周国际队表现最好的金施佑（Si Woo Kim），随后他连赢3洞，将记分板上的颜色翻成美国队的红色。这孩子在18号洞大力开出球，当他知道攻果岭那一杆很纯时，还转动了铁杆。他最终赢2洞获胜，之后只是时间问题。
锁定胜局的一分来自雅各布-布里奇曼（Jacob Bridgeman），他在还剩3洞时落后1洞。他推进一记3英尺保帕推，赢1洞战胜李旻宇（Min Woo Lee），确保美国队拿到所需的15.5分。
美国队的逆转不像2012年那样惊险。当时欧洲队在梅黛娜从6比10落后奋起反击，赢得莱德杯。美国队至少拥有主场观众支持，他们整天喧闹热烈，甚至有一次过了头。
“我昨晚告诉那些家伙，这里会发生有趣的事。梅黛娜具有发生有趣事情的历史，”斯内德克尔2012年正处于那支输球的队伍中。“果然，他们今天上场拼尽了全力。我真他妈为他们骄傲。”
事实确实如此，尽管结果还是那么熟悉。
有人在尼科-艾克瓦里亚（Nico Echavarria）上杆时大喊，导致他一号木坠地，球向右飞。斯科蒂-舍夫勒（Scottie Scheffler）对那名球迷喝斥，并在错失小鸟推后，展现了体育精神，给了哥伦比亚球员30英尺保帕推OK。
美国队赢下12场单人对决赛中的9场，并在总统杯已经确定归属后，将球场上最后一场对决逼平，最终以17比13获胜。
（小风）
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
【比赛分析】
北京时间3月29日，CBA常规赛第49轮，以下是两场比赛的综述。
崔永熙关键时刻表现出色率队取得7连胜，全场他12投8中高效砍下23分9篮板2助攻2抢断。坎普18分11篮板，祝铭震17分7篮板3助攻2抢断，陈盈骏13分10助攻，布朗13分，贾明儒10分4篮板2助攻。
王岚嵚上篮准绝杀，张宁错失绝杀三分，同曦取得排位战关键胜利。全场，王岚嵚替补砍下25分5篮板3助攻，林葳26分5助攻，布莱克尼31分9篮板10助攻，刘东15分7篮板，赵柏清14分7篮板。
广州103-99力克天津：
同曦123-122险胜山西：
山西方面，原帅空砍28分，张宁22分7篮板3助攻，施韦德18分11篮板11助攻，葛昭宝18分7篮板，常林16分3篮板，泰勒13分4篮板6助攻。
天津方面，谷泽浴22分5篮板8助攻，大卫-詹姆斯16分20篮板4助攻2抢断4盖帽，林庭谦16分3篮板4助攻，田雨13分3篮板，张云梦13分3篮板，杜伯超12分8篮板。
（修楚）
【球队数据】
国足阵中张玉宁、拜合拉木分别打入2球，是队内世预赛进球数量仅次于武磊的前锋，但拜合拉木无缘入选、张玉宁身体老伤较多，国足前锋线很难让人寄予厚望。唯一的期待是王钰栋，他在中超联赛展示不错的状态，但伊万科维奇给他安排影子前锋的位置是否合适，还需要通过实战观察。
赛前，国足以6分小组垫底，落后第四名印尼3分且净胜球劣势明显（-13对-6）。国足一旦输球将直接出局，若胜则需末轮再胜巴林，并寄望印尼末轮不敌日本队。想要将冲击世界杯的希望延续到最后，中国男足只剩下“华山一条路”——攻克印尼队的“魔鬼主场”。奇迹，会发生吗？
其实，伊万也可以复盘下自己之前带队打的8场比赛，尤其是第一场客场以0比7耻辱性惨败日本，当时他和教练组也强调进攻和勇气，但面对实力完全高出一筹的对手，他和国足彻底被打傻了。不少网友直言，客场踢印尼还是需要战术务实一些，“先做好防守，再抓反击。”
印尼队的主场。
国足主场战胜印尼的比赛，张玉宁打入一个漂亮进球。他在赛前直言，“我们很尊重印尼这个对手，他们在小组里是很难踢的。足球比赛很残酷，作为前锋不光是为了进球，还有很多事情要做。每个球员都有可能是杀死比赛的球员，我们会为了这个目标奋斗到底。”
张玉宁是国足进攻的支点。
原因也很简单，国足是这个小组防守最烂的球队，进攻的前提是能稳住防守。只有确保不丢球，国足才能保障自己还“活着”。8轮比赛，国足进了6个球，比巴林、沙特队分别多了1个、2个进球，但中国队丢了19个球，是小组防守最为孱弱的球队。由此，国足目前在小组积分垫底，场均超过2个丢球，意味着国足在高强度对抗的比赛中缺乏竞争力。
这都是国足需要直面的现实困境。
国足客场挑战印尼之前，C组的积分榜形势。
武磊因伤缺席，谁来负责进球？
不过，在国足队内三大射手两人因伤缺席时，全队的进攻似乎更多要看运气。翻看世预赛亚洲区18强赛射手榜，武磊即便缺席了6场比赛，他之前就打入5球，目前依旧是国足队内最佳射手，他的伤缺无疑会导致全队进攻乏力。
北京时间6月5日晚上，2026美加墨世界杯亚洲区预选赛18强赛战火重燃，中国队将在客场对阵印度尼西亚队。目前积分、净胜球都垫底的国足，只要无法在客场取胜，将直接被淘汰出局。印尼总统可能现场观战，雅加达朋卡诺体育场能容纳77193名观众堪称“魔鬼主场”，极可能遭遇的裁判问题，这都是国足需要直面的现实困境。
除了张玉宁，塞尔吉尼奥、杨明洋作为归化球员的加入，理论可以提升国足的实力。不过，中国队整体实力偏弱，尤其是中场没有组织核心，一旦被印尼队压制极可能无法把球传送到前场。到时候，即便张玉宁、王钰栋时刻准备门前一击，也极可能因缺乏队友的传球支持，陷入碰不到球的尴尬境地。
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这场生死战，国足唯有获胜，才能占据晋级主动权。教练伊万科维奇似乎也希望通过在客场加强进攻，掌握自己的命运。赛前发布会，这位70岁的克罗地亚籍老帅表示：“每场比赛，我们的目标都是取胜。至于我们在前锋线上会采取什么新组合，大家在场上会看到我们进攻端新的手段。”早些时候，伊万科维奇在接受印尼媒体采访时，他甚至调侃队中有10名前锋，足够他搭建攻击线。
6月4日，中国队球员蒋光太（前右）在训练间隙。 当日，中国国家男子足球队在印度尼西亚雅加达进行赛前训练。中国队将在5日进行的2026年世界杯亚洲区预选赛18强赛第九轮比赛中客场对阵印度尼西亚队。 新华社 发
在上海集训期间，伊万科维奇透露：“想要进入附加赛的第一步就是赢下这场比赛，这要求我们能够在比赛中踢出攻势足球，球员们要全力以赴地奔跑、付出。”国足教练伊万科维奇表示，他希望球员们能够直面压力，“相信他们能够将压力转化为动力。”
武磊在2024赛季带伤作战，之后进行治疗，但目前看来康复效果不好，无奈缺席国足集训和比赛。
印尼的主场是魔鬼主场，在格罗拉蓬卡诺体育场内八万球迷震耳欲聋的助威声中，印尼队以2比0战胜沙特队，1比0战胜巴林队，0比0逼平澳大利亚队。国足主场以2比1惊险战胜印尼队，并非自身实力强大，而是忽然改变战术打了对手一个措手不及。此番来到客场，国足尝试通过加强进攻抢分，前景略显黯然。
6月4日，中国队主教练伊万科维奇（左）和中国队球员张玉宁在新闻发布会后合影。 当日，中国国家男子足球队在印度尼西亚雅加达举行赛前新闻发布会。中国队将在5日进行的2026年世界杯亚洲区预选赛18强赛第九轮比赛中客场对阵印度尼西亚队。
由于武磊伤缺以及林良铭、谢文能停赛，进攻端留给伊万科维奇的选择相对有限，国足在锋线上必须要倚重张玉宁和韦世豪的发挥。也有不少球迷期待本赛季在中超发挥出色的18岁小将王钰栋能首次代表国足首发出战，用他的技术和速度给球队带来变化与活力。此外，两名归化球员塞尔吉尼奥和杨明洋能否梳理好球队中场攻防，同样将左右比赛成败。
国足防守最烂，进攻豪赌赢球？
除了解决谁来进球的难题，国足教练组还要防范老问题复杂：防不住定位球。国足19个丢球中，有高达7个定位球丢球，这和教练组的战术布置直接相关。印尼队如今通过归化多名效力荷兰的球员提升实力，全队战斗力实现提升，国足在防守端必须要解决定位球容易丢球的老问题。
【历史交锋】
北京时间9月28日，美国队队长布兰德-斯内德克尔（Brandt Snedeker）不必再对本届总统杯的结果遭到事后质疑。前一天，他因为落后3分自责，而今天，他见证美国队打出赛事历史上周日最大分差，逆袭取胜，连续第11次捧杯。
当时球场上还剩5场对决——美国队在3场中领先1洞，另外2场平局。国际队只需从中拿到3分。美国队就是不肯退让。
帕特里克-坎特利（Patrick Cantlay）又制造一个精彩时刻，就像以往一样。他在16号洞，三杆洞面对运气不佳的亚当-斯科特（Adam Scott），推进一记60英尺以内的小鸟推。
美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）出现在第一洞发球台，见证了12场单人对决赛开球，他的讲话很短。“这将是一场非常有趣的高尔夫比赛，”他说。
特朗普作为总统杯名誉主席，留在现场参加了颁奖仪式，就像他在2017年第一个任期内于自由全国高尔夫俱乐部见证美国队另一次夺冠后所做的那样。
“这孩子很特别。他与众不同，”斯内德克尔说，“你看到了，一个21岁的孩子能站在那里，像他那样打出最后两球。没多少人能做到。”
这群人包括科伊文。一年多前，他还在赢得沃克杯的业余队中。仅仅四个月前，他帮助奥本大学赢得NCAA锦标赛团体冠军。而周日，他从落后2洞变为领先2洞获胜，并在18号洞打出关键球锁定胜局。
舍夫勒最终获胜。卡梅隆-杨（Cameron Young）、贾斯汀-托马斯（Justin Thomas）和克里斯-加特拉普（Chris Gotterup）也赢了，差距不断缩小，很快又变成另一场轻松的胜利。
科伊文在10号洞过后落后2洞，对手是本周国际队表现最好的金施佑（Si Woo Kim），随后他连赢3洞，将记分板上的颜色翻成美国队的红色。这孩子在18号洞大力开出球，当他知道攻果岭那一杆很纯时，还转动了铁杆。他最终赢2洞获胜，之后只是时间问题。
锁定胜局的一分来自雅各布-布里奇曼（Jacob Bridgeman），他在还剩3洞时落后1洞。他推进一记3英尺保帕推，赢1洞战胜李旻宇（Min Woo Lee），确保美国队拿到所需的15.5分。
美国队的逆转不像2012年那样惊险。当时欧洲队在梅黛娜从6比10落后奋起反击，赢得莱德杯。美国队至少拥有主场观众支持，他们整天喧闹热烈，甚至有一次过了头。
“我昨晚告诉那些家伙，这里会发生有趣的事。梅黛娜具有发生有趣事情的历史，”斯内德克尔2012年正处于那支输球的队伍中。“果然，他们今天上场拼尽了全力。我真他妈为他们骄傲。”
事实确实如此，尽管结果还是那么熟悉。
有人在尼科-艾克瓦里亚（Nico Echavarria）上杆时大喊，导致他一号木坠地，球向右飞。斯科蒂-舍夫勒（Scottie Scheffler）对那名球迷喝斥，并在错失小鸟推后，展现了体育精神，给了哥伦比亚球员30英尺保帕推OK。
美国队赢下12场单人对决赛中的9场，并在总统杯已经确定归属后，将球场上最后一场对决逼平，最终以17比13获胜。
（小风）
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
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但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
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报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
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